Nacionales de alto rinde

Recomendamos un 40% en Boden 2015 en dólares, con una duración de 3,3 años, que cotiza con un rendimiento cercano al 9%. El atractivo es que todavía posee un elevado rendimiento, a diferencia de los otros bonos en moneda americana más cortos, con rendimientos muy bajos o negativos. Resulta difícil encontrar un bono de algún país emergente tan atractivo en la relación entre retorno esperado y duración.

Cartera diversificada

Para la otra parte de la cartera, aconsejamos un 20% en Bonar 2017 en dólares, con duración de 4,3 años, que cotiza con un rendimiento cercano al 11%. Otro 20%, en Bonar 2014, por ser el mejor bono de activos en pesos, ya que paga sus servicios de renta de acuerdo con la tasa Badlar, en ascenso y cotizando cerca del 22%. Para el restante 20% proponemos el cupón del PBI en pesos, muy volátil, con un flujo de fondos atado a la evolución real del PBI argentino.